英中央銀行とＩＭＦ、米国が張った金相場の共同戦線

1999年10月18日(月)
萬晩報ギニア通信員　斉藤　清

 
 

 　ただ、私めは山師ではあっても評論家ではありませんので、気の利いた解説や占いはできませんけれど、日本の一流紙やインターネットでは流されることがないと思われる、いくぶんナマの業界事情も少しだけ交えて、その雰囲気を感じていただければ、と思います。

 　◆トロイオンス
　ひとつだけ、予備知識としてあなたの頭の隅にメモしておいていただきたいことがあります。日本では一般的に、金の価格はグラム単位で話題にされます。例えば、１グラム1,107円、というように。ところが国際市場では、普通はト ロイオンスという金特有の単位での取引になります。1トロイオンスは31.1グラム相当で、一般的には、１オンス325ドル、というような言い方をします。

 　1997年以前には１オンス400ドルを超える時期もあったわけですが、1997年の11月あたりから300ドルを割り込み、瞬間の相場は別として、それ以降は290ドル近辺をふらついていました。それが1999年6月に入ってからは更に低下して、限りなく250ドルに近づきました。

 　（ちなみに、日本円でのグラム価格は、この国際相場にドル:円の為替相場等がからんできますから、変動の様子は今少し厄介になります。円での取 引は私めの守備範囲ではありませんので、ここでは省略しておきます）

 　■金相場、大量売却・リサイクル促進で下降線・世界へ波紋（朝日新聞　1999.6.10）
『先進国の中央銀行では、オランダとベルギー、オーストラリアが９０年代に入って大量売却したのに続き、英国も今年５月、保有分の６割にあた る約４１５トンを売却すると発表した。丸紅の柴田明夫産業調査課長は 「売って、欧州連合（ＥＵ）統合の条件である財政赤字の穴埋めに使った り、国債を買い運用したりしている」と指摘する。

 スイスも売却を進める方向だ。国際通貨基金（ＩＭＦ）にも、保有する一部（１５０−３００トン）を売り、アフリカなど重債務国を救済する案が 浮かんでいる』 

『中央銀行がどこに金を売ったのか分からない。大量の金の行き先が不明」（柴田課長）との見方もある。しかし、世界の金需要は年間約４０００ト ンしかないため、数百トン単位の売却は、計画が浮上しただけで価格下落を誘発してきた』

 　この記事が出た頃は、他のメディアも似たような内容の情報を流していたようですから、朝日の記事ばかりをあげつらうのは方手落ちではあります。それは重々承知の上で、引用した部分以外の細部も含めて、ギニアの一部の与太新聞をはるかに上回る野性味にあふれた記事のお手本として、一部引用してみました。

 　◆各地の金鉱山模様
　このような情報が日本の複数のメディアに載って国内を巡っていた頃の、海外の金鉱山の状況をざっと眺めてみると...。

 ○南アフリカの金鉱山はその採掘の歴史が古いために、現在では地下3,000メートルを超えるといわれる石英脈を追いかけていて、その生産コストは、多くの鉱山で１オンスあたり280ドルを超えていました。国際相場が250ドル台では採算に合うはずもなく、体力のない鉱山会社は淘汰されざるを得ません。その結果、経済の停滞、失業者の急増が政治問題化していました。資金力のある会社は、組織の生き残りをかけて、他国の作業条件のいい鉱区をすでに確保していました。

 ○金のスペシャリストの集まるカナダ、アメリカ、オーストラリアでは、ここ２年間にわたる採算割れに近い国際相場のもとで、弱小会社はすでに消えました。それでも、ニューヨークの株式市場には、株価が限りなくゼロに近い零細な金採掘会社がまだ多数存在しています。トップクラスの大手会社はしっかりと人員整理を済ませ、手持ちの鉱山の生産コスト削減の努力も重ねた結果、株価も順調に推移し、次の飛躍のチャンスを狙っていました。

 ○南アメリカでは、200ドルから260ドル近辺の生産コストを維持して稼動している、カナダ、アメリカの中堅の鉱山会社が多数存在していました。

 ○西アフリカでは、露天掘りが可能という作業条件が幸いして、２年以上前に比べればいくぶん静かではあるものの、海外の複数の大手鉱山会社（アングロ・サクソンが多い）が有望な鉱区を確保して待機していました。この厳しい相場環境の中、昨年からギニアで採掘を始めたガーナ共和国のトップ企業Ａ社は、現時点の生産コストは160ドルであると発表して、その時点での確認埋蔵量お よそ100トンの鉱区で作業を続けていました。

 ○ロシアは、ソビエト連邦崩壊に伴って大量の国有の金を放出し尽くしました。その後は、鉱山そのものの衰退も白日の下にさらされ、自力での開発を続ける能力はなく、外国勢の資金を頼りにしてはいたものの、寒い季節が続いていたようです。

 　◆最安値・吹雪く金業界（産経新聞　1999.7.26）
【ロンドン２５日＝田中規雄】六月の主要国首脳会議（ケルン・サミット）でも主要議題となった重債務貧困国の救済資金をひねり出すための国際通 貨基金（ＩＭＦ）の保有金売却計画と、重債務貧困国の借金棒引きの旗振り役となった英国の金準備売却が金の国際相場を急落させて、アフリカの 貧困な金産出国の経済に深刻な打撃を与える皮肉な事態となっている。

 もともと一九九六年を境に下落傾向にあった金の国際相場は、英政府が今年五月に七百十五トンの保有金のうち四百十五トンを売却すると発表し てから急落。ＩＭＦに加えて、他の国の中央銀行も保有金売却に動くとの観測もあり、イングランド銀行（英中銀）が七月初めに、約八十万四千オ ンス（二十五トン）の金塊を売却した後は、一オンス＝二百六十ドルを大 きく割り込む二十年ぶりの安値が続いている。

 　◆業界へスタンバイの指●
　誰かが仕掛けたに違いない悲観的な「解説」が定着した頃合を見計らって、７月23日に以下のような発表がなされました。

 　ＩＭＦ、金売却計画断念も＝米財務長官、代替案を検討（共同通信 1999.07.23）
【ワシントン２３日共同】サマーズ米財務長官は２３日、重債務国の救済を目的に六月の主要国首脳会議（ケルン・サミット）が合意した国際通貨 基金（ＩＭＦ）の金売却計画について「われわれはさまざまな代替案を模索している」と述べ、米政府が売却以外の資金確保策を検討していること を初めて明らかにした。

 　建前はともかくとして、実質的には米国の国策銀行としての動きを忠実に実行しているＩＭＦを利用して、国際金価格を援護しようとする米国政府の公式サインが、23日に出されたわけです。

 　ＩＭＦ自身の債権放棄の資金確保のために、ＩＭＦが売ろうという素振りを見せていた放出量は、形としてはおよそ300トン程度だったのですが、結果的に はこれを擬似餌にされた形で（あるいは、口実として）、日本政府は、およそ １兆円にのぼる日本政府自身の発展途上国への貸付金を、実質的に全額放棄する方針を６月のケルン・サミットですでに表明していました。

 　◆売却方針の撤回
　英国中央銀行とＩＭＦ・米国が共同戦線を張った今回の作戦の大事なポイントのひとつは、両者の舌先三寸の動きで、ある一定期間、金相場を完璧に崩し得たという事実です。これが何を意味するのかは、鋭いあなたはすでにお気づきのように、それはその期間に稀にみる安い相場で金を購入できたという点。仕入れが一段落した後の週末９月25日、サマーズ米財務長官は、ＩＭＦは金の売却方針を撤回すると発表しました。

 【ワシントン２５日共同】国際通貨基金（ＩＭＦ）は２５日の理事会で、アフリカなどの重債務貧困国を救済する財源を確保するため、保有金１４ ００万オンスを時価で評価し直すことを決めた。
ＩＭＦは当初、保有金の１割に当たる１０００万オンスを市場で売却する方針だったが、金相場が急落したため断念。各国中央銀行にいったん金を 売却した後、買い戻すなどの方法で簿価を時価につけ替えて資金をねん出する方式に転換した。

 Ichizo Ohara, unofficial adviser to Japanese Prime Minister Keizo Obuchi, suggested in an interview on September 17 that Japan should buy up gold from the IMF by using the excess dollars it owns. However, he stressed this was only his personal opinion and that Japan was not currently discussing the issue with the IMF. （Gold in the Official Sector. October 1999,NUMBER9）

 　着々とハレの日の準備を進めた面々は、週末の９月25日、売却中止の正式発表をニンマリと受け止めて祝杯を交わしました。翌週月曜日９月27日には、ロンドン、ニューヨーク、ホンコンの市場で、金価格が久しぶりに大幅上昇し、市場が一巡した翌28日には300ドルを突破しました。（10月８日ロンドン終値323ドル）

 　同時に、態勢の整った多くの鉱山会社の株価は、ニューヨーク市場の27日だけでも、横並びで50パーセント程度は飛び上がり、カナダの大手Ｐ社などは、一時70パーセント程度の値上がりを見せていました。これを見ても、Ｇ７でのＯＤＡ債権放棄にからめた今回の巧妙な仕掛けが、金相場への心理的な後押しだけではなく、経済的にも充分な即効的効果をもたらしたことが理解できます。

 　◆笑いの止まらないサマーズ米財務長官

 　サマーズ米財務長官、「笑い」抑えられず−−Ｇ７後の会見中、１分以上も応答中断（毎日新聞　1999.09.27）
　◇サマーズさんにとっては、笑っている場合らしい！？
【ワシントン２５日逸見義行】サマーズ米財務長官は、２５日に開かれた先進７カ国蔵相・中央銀行総裁会議（Ｇ７）終了後の会見で、笑いをこら えきれず、一時最長で１分間以上、応答が中断する珍事があった。

 　金相場などというものは、必ずしも需給のバランスで決まってくるものではありませんから、市場の雰囲気さえ良ければそれまでのことです。こんな状況にあれば、サマーズ米財務長官の笑いが止まるはずはありません。すべてのツケを精算するのは、結局、極東の淋しい大国の役目となったようですけれど...。（『金鉱山からのたより』 第23号 1999/10/09 発行）

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